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Revue d'économie financière n°79 (2-2005)
"L'industrie de la gestion d'actifs

Présentation

Épargne, retraite, vieillissement, marchés financiers, fonds de pension, croissance économique, spéculation, de nombreux éléments du débat économique contemporain convergent vers l'industrie de la gestion d'actifs.
Cette industrie regroupe l'ensemble des acteurs, entreprises et institutions gérant pour compte de tiers des actifs financiers dans une perspective d'épargne. Elle est devenue un élément essentiel de la finance moderne. D’ailleurs, les groupes bancaires comme les groupes d’assurance font de ce même métier un pôle essentiel de leurs modèles économiques.
La montée des préoccupations face aux difficultés économiques, surtout celles liées au passage à la retraite des classes d'âge nombreuses nées dans les pays développés après la deuxième guerre mondiale mettent en valeur le rôle de la gestion d'actifs dans l'équilibre macroéconomique et social.
La croissance considérable de cette industrie constitue l'une des réponses à ces préoccupations face à l'avenir.
Le présent numéro de la Revue d'économie financière cherche à la fois à faire progresser la réflexion sur le rôle de cette industrie et à fournir des références sur les sujets clés qui la concernent.

368 pages
Prix : 24,40 €

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Sommaire
 Editorial  
Philippe Wahl
Président de Solfi
 Actifs gérés pour compte de tiers : citius, altius, fortius ?  
Pierre Bollon, Carlos Pardo
Délégué général de l'Association française de la gestion financière ;
Directeur des Études économiques de l'Association française de la gestion financière

La finalité de la gestion d'actifs

 De la prestation définie à la cotisation définie : un nouveau défi pour la gestion d'actifs  
Alain Leclair
Président de l'Association française de la gestion financière
 Mini guide de la gestion pour compte de tiers ou ce que vous avez toujours voulu savoir sur la gestion d'actifs  
Jean-François Boulier, Carlos Pardo
Responsable de la Gestion de taux euro et Crédit, CAAM et Président de la Commission techniques de gestion (AFG) ;
Directeur des Études économiques, AFG
 Les attentes des salariés en matière d'épargne salariale  
Pierre-Yves Chanu
Conseiller confédéral, CGT
 Le Fonds de réserve pour les retraites et l'industrie de la gestion d'actifs  
Jean-Louis Nakamura, Antoine de Salins
Directeur financier du Fonds de réserve pour les retraites ;
Membre du Directoire du Fonds de réserve pour les retraites
 Gestion d'actifs et dérivés de crédit : opportunités et incertitudes  
François-Louis Michaud
Représentant de la Banque de France à New York

Les techniques de gestion et les produits

 Allocation d’actifs, variation des primes de risque et benchmarks  
Olivier Davanne, Thierry Pujol
Associé DPA Conseil et Professeur associé à l’Université Paris-Dauphine ;
Associé DPA Conseil
 La gestion indicielle et la théorie des moyennes  
Christian Walter
Directeur de la recherche du secteur financier de PricewaterhouseCooper et Professeur associé à l’Institut d’études politiques de Paris
 La gestion alternative : les vertus de la dissidence  
François-Serge Lhabitant
Responsable de la recherche et de l’investissement chez Kedge Capital et Professeur de finance à HEC Lausanne et à l’EDHEC
 Les enjeux de la multigestion  
Daniel Roy
Directeur général de Natexis Asset Management
 Quelles perspectives pour l'ISR ?  
Nicole Notat
PDG de Vigeo, agence européenne de notation sociale

L'économie du métier

 Les mécanismes à la base de ce métier : la chaîne de valeur  
Pascal Koenig
Associé - ERS gestion d’actifs, Deloitte
 Gestion d'actifs : les économies d'échelle existent, mais faut-il les rechercher à tout prix ?  
Didier Négiar, Andrès Hoyos Gomez
Directeur associé senior, McKinsey & Company ;
Chef de projet, McKinsey & Company.
 Risque opérationnel et régulation du capital dans l’industrie de la gestion de fonds d’investissement en Europe  
Bruno Biais, Catherine Casamatta, Jean-Charles Rochet
Université de Toulouse
 La distribution et la circulation des fonds d'investissement  
Pierre Monteillard
Associé du Cabinet Eurogroup
 Vers une analyse financière indépendante ?  
François Degeorge
Université de Lugano, Suisse

La gestion d'actifs dans le monde

 Les enjeux de la gestion d'actifs en Europe  
Steffen Mathias
Secrétaire général, EFAMA
 Tendances récentes de la gestion d'actifs en Amérique du Nord  
Peter Voss
Chairman and CEO, Ixis Asset Management Group
 Les institutionnels japonais : évolution et révolution  
Jean-François Estienne
Directeur, Proconsulting
 L’asset management en Chine et en Inde : des marchés émergents à fort potentiel à moyen/long terme  
Christian d'Allest
Directeur de la supervision des filiales étrangères, membre du Comité exécutif de SGAM
 La régulation internationale de la gestion d'actifs  
Hubert Reynier
Secrétaire général adjoint, en charge de la Direction de la Régulation et des affaires internationales de l’AMF et Président du Comité permanent pour la gestion d’actifs de l’OICV

Articles divers

 L’infrastructure financière européenne, base d’un espace financier intégré  
Gisèle Chanel-Reynaud, Dominique Chabert
Université Lyon II - GATE
 Entre la peste et le choléra : le détenteur d’obligations peut préférer la répudiation au défaut…  
Kim Oosterlinck, Loredana Ureche-Rangau
Université Libre de Bruxelles, Solvay Business School, Centre Emile Berheim ;
IESEG School of Management
 Finances publiques européennes : une réforme politiquement acceptable du Pacte de stabilité et de croissance  
Christian Saint-Etienne
Professeur, Universités de Tours et Paris-Dauphine


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Tél. : 33 (0)1 58 50 95 10 - Fax : 33 (0)1 58 50 05 17
Revue d'économie financière : ISSN 1777-5744