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Flexibility, Uncertainty and Optimisation of Investments: an Introduction

Émile QUINET * École des ponts-ParisTech, Paris School of Economics. Contact : emile.quinet@enpc.fr.


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Footnotes

1   Un théorème applicable aux marchés complets dit que tout actif peut y être reproduit à partir de deux actifs imparfaitement corrélés du marché, ou de l'actif sans risque et d'un actif comportant une part de risque.

2   Cela ne se produit pas toujours. Par exemple, pour des investissements publics tels que les autoroutes, les aléas spécifiques ne se mutualisent pas : si un incident perturbe la circulation, l'augmentation du trafic ne conduit pas à en réduire le poids pour chaque usager, au contraire.

3   Ce sera le cas si les bénéfices b(t) à chaque instant t suivent un mouvement brownien ayant les mêmes paramètres et où V est alors de la forme : V = b(t)/μ.


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