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Les marchés dérivés
Le développement massif et rapide des produits dérivés sur les marchés financiers. Le grand public y a accès notamment à travers les produits garantis analysés dans le premier article. Mais les marchés dérivés contiennent en fait bien d'autres produits sur lesquels la théorie de la finance a déjà apporté de nombreux éléments d'analyse. En France, la réponse pratique a été le MATIF. Cette innovation financière ne laisse cependant pas les autorités de régulation sans réponse face à des produits qui deviennent de plus en plus complexes, comme le montrent les articles de Micottis et de Alworth et Kertudo, et par conséquent plus exposés aux risques. Dans leur version les plus simples, le prix de ces actifs a été déterminé par la formule de Black&Scholes sur laquelle ce second revient mais elle est devenue insuffisante et des extensions sont développées dans la contribution de Soulé de Lafont et M. el Babsiri. Face à toutes ces innovations, les manuels de finance sont de plus en plus nombreux à traiter de ces questions, un panorama en est également proposé dans ce dossier.
L'intermédiation bancaire au Japon
Au cours des années 1980, les banques japonaises ont connu une très forte croissance qui leur a permis de se hisser aux tout premiers rangs des banques mondiales. Ce dossier, constitué de deux contributions, aborde ce thème en expliquant les raisons, essentiellement internes dans un premier temps, de ces succès. Pour autant, le paysage pourrait changer, à l'image de tout le secteur financier international. Il est également vraisemblable que cette réussite soit due à la position fortement créditrice du Japon qui est détaillé dans le second article de ce dossier.
publication : June 1993 340 pages
Classification JEL : G13
Classification JEL : G14
Classification JEL : G13
Classification JEL : G13
Classification JEL : G13
Classification JEL : G13
Classification JEL : G13
Classification JEL : G13
Classification JEL : F34 F32 O53
Classification JEL : N23
