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Crise de la régulation ou « capture du régulateur » ?

Bertrand du Marais


La crise ne vient pas que d'une simple insuffisance de la régulation, elle est due à un phénomène de « capture du régulateur » par certains acteurs de l'industrie financière. Selon un phénomène classique en économie de la concurrence, cette capture a permis à l'industrie financière de sécuriser une position concurrentielle d'intégration verticale. Elle n'a été possible que parce qu'elle s'appuyait sur un argumentaire puissant : la démonstration scientifique de la supériorité de la finance de marché, fondée elle-même sur le dogme de l'efficience et de la perfection de marchés déréglementés.

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