Gérard Thoris Professeur, Sciences Po.
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Gérard Thoris s’interroge sur le meilleur moyen de traiter le
problème de l’explosion de la dette publique. Même si la croissance
était au rendezvous, le poids de la dette accumulée, alourdie d’une
éventuelle hausse des taux d’intérêt,
Gérard Thoris s'interroge sur le meilleur moyen de traiter
le problème de l'explosion de la dette publique. Même si la
croissance était au rendezvous, le poids de la dette accumulée,
alourdie d'une éventuelle hausse des taux d'intérêt, pourrait
absorber pendant longtemps l'essentiel des gains de productivité.
Il rappelle que les différentes manières d'effacer les dettes
léguées par l'histoire ne fournissent aucune recette fiable pour
traiter le problème aujourd'hui, et notamment que le scénario
d'inflation est très destructeur pour la société. Il explore une
solution iconoclaste, mais qui contribuerait à éclaircir l'avenir
des agents économiques : la remise des dettes publiques par
effacement, par les banques centrales, d'une partie des titres
d'État qu'elles portent à leur bilan. Inspirée des pratiques
anciennes de l'année sabbatique, cette forme de moratoire pourrait
se glisser dans le prolongement des politiques monétaires non
conventionnelles actuelles et aider à leur consolidation.