Le risque systémique (1)

Le risque systémique est apparu au grand jour quand la crise financière de 2007-2008 a failli faire tomber le système financier mondial du fait des pertes contagieuses essuyées par de très grosses banques et des établissements financiers. Les pouvoirs publics et les banques centrales ont permis d'éviter le pire en intervenant massivement et ont mis en place des réglementations destinées à prévenir la réapparition de telles situations.

La Revue d'économie financière a décidé de consacrer deux numéros au risque systémique : le numéro 100 (Repenser la finance) et le numéro 101 (Repenser la supervision). Le numéro 100 traite des effets de contagion de la crise dans une première partie intitulée « La crise : jusqu'où ? », puis dans une seconde partie, « Le débat politique : vers une nouvelle finance ? », il retrace les grandes lignes des débats sur les causes de cette crise et la nécessité de redéfinir les règles de la finance.

En plus de ce thème principal, le numéro 100 propose la retranscription d'une table ronde sur le système monétaire international organisée par le GdRE Monnaie Banque Finance, ainsi que des articles sur des points particuliers de l'économie ou de la finance.

REF 100 Le risque systémique (1)

Repenser la finance

publication : janvier 2011 322 pages

La crise : jusqu’où ?

La gestion des crises systémiques et les réformes du système financier accès libre

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L’ancien directeur général du FMI (1978-1993) tire les leçons de la crise financière qui a secoué les pays d’Amérique latine, et le Mexique en particulier, au cours des années 1980 et qui menaçait d’emporter le système bancaire

Classification JEL : F3 G01 G28 H12 H63


Jacques de Larosière

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Quelle gouvernance pour la zone Euro ? accès libre

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La crise de la dette publique en 2009 dans la zone euro est imputable à une gouvernance déficiente. Pour améliorer son fonctionnement, il est souvent mis en avant la nécessité pour les gouvernements nationaux de favoriser la convergence des économies. Or les

Classification JEL : E52 E58 F36 H63


Paul de Grauwe

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De la crise des collatéraux à la remise des dettes publiques accès libre

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La crise économique a été globalement perçue comme une crise de compte de résultat et non comme une crise de bilan. Dans la première, les ventes s’affaissent et il convient d’agir d’une part sur la trésorerie et d’autre part sur l’attractivité

Classification JEL : E42 E51 E52 E58 F34 F50


Gérard Thoris

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Crise financière et politique monétaire accès libre

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La crise à laquelle les marchés financiers et les économies mondiales ont été confrontés depuis 2007 a pris des formes multiples. Elle s’est propagée de segments de marchés financiers spécialisés, comme celui des crédits

Classification JEL : E02 G01 E52 E58


Benoît Besson Benoît Nguyen Stanislas Ordody

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L'Afrique subsaharienne à l'épreuve de la crise accès libre

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Même s’ils sont moins intégrés à l’économie mondiale que les pays émergents, les pays d’Afrique sub-saharienne ont subi les conséquences de la crise mondiale qui a éclaté avec la chute de Lehman Brothers en 2008. La baisse de

Classification JEL : G01 F30 O57


François-Xavier Bellocq Pierre Jacquet Bastien Bedossa Gaëlle Letilly Sophie Keller Caroline Lensing-Hebben

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Le débat politique : vers une nouvelle finance ?

Régulation et confiance accès libre

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La confiance est un actif essentiel pour le fonctionnement des économies modernes. La crise récente a vu la dévalorisation progressive de cet actif au sein du système financier. La notion de contraction du crédit manifeste économiquement cet effondrement. Pour

Classification JEL : G28 P16


Christian Noyer

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Notre système financier nous sert-il bien ? accès libre

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La crise financière débutée en 2007 a mis le fonctionnement du système financier au coeur des préoccupations des économistes et des politiques. Si les causes et les effets de cette crise ont été analysés en profondeur, la question fondamentale

Benjamin M. Friedman

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Re-réglementation financière internationale : un défi transatlantique accès libre

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Il est désormais largement admis que la crise a montré l’échec des marchés. Lors de sa première réunion, à Washington en novembre 2008, le G20 a entrepris une campagne de re-réglementation. Des mois de négociation plus tard, ses membres

Classification JEL : F50 F55 G28 M48


Jacques Mistral

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Le « partage de la charge » : de la théorie à la pratique accès libre

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Le traitement des banques internationales en difficulté crée des problèmes de coordination entre pays d’origine et pays d’accueil. Goodhart et Schoenmaker (2006, 2009) ont proposé de mettre en oeuvre un mécanisme de partage de la charge ex ante afin de surmonter

Classification JEL : F50 F53


Dirk Schoenmaker

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Too big to fail : gouvernance et régulation des banques accès libre

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Cet article tente de répondre aux questions suivantes : Quels ont été le rôle et les effets de la gouvernance des banques dans le développement de la crise ? Quelles leçons tirer de la crise systémique pour situer les objectifs d’une régulation,

Classification JEL : G01 G21 G28


Frédéric Lobez

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La comptabilité mark-to-market en période de crise accès libre

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La comptabilité mark-to-market doit-elle être utilisée par les institutions financières ? On peut soutenir que les prix de marché fournissent la meilleure estimation possible de la valeur et devraient toujours être utilisés. Cependant pour certains, en période

Classification JEL : G12 M41 M48


Franklin Allen Elena Carletti

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La normalisation comptable internationale après David Tweedie accès libre

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Depuis sa création en 2001 et la nomination à sa tête de David Tweedie, l’International Accounting Standards Boards (IASB) a connu un succès spectaculaire, marqué par l’adoption de ses normes, sous des formes variées, dans la plupart des économies

Classification JEL : M41 M48


Nicolas Véron

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Firme bancaire : quel nouveau paradigme après la crise ? accès libre

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Les crises financières sont fréquentes. Leur coût est de plus en plus élevé. La dernière, dite des isubprimes, coûterait quasiment 1 000 milliards de dollars. Faut-il y voir des défaillances au niveau de la réglementation, de la gouvernance,

Classification JEL : E5 G21 G33


Georges Pauget Dhafer Saïdane

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27ème Journées d’économie monétaire et financière

Regards croisés sur le système monétaire international accès libre

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À l’occasion d’une table ronde organisée dans le cadre des 27ème Journées d’économie financière et monétaire (Bordeaux, juin 2010 ; CNRS GdRE 335), les auteurs ont confronté différents points de vue sur le système monétaire

Classification JEL : F31 F32


Patrick Artus Valérie Mignon André Cartapanis Amina Lahreche-Revil Agnès Bénassy-Quéré Marc Flandreau Romain Slitine

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Articles divers

Les collectivités locales et les produits structurés accès libre

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Les difficultés financières de plusieurs collectivités locales en France et dans d’autres pays européens du fait du recours à un endettement à base de produits structurés ont été mises en avant au cours de ces derniers mois. L’utilisation

Classification JEL : G21 H74


Michel Bouvard

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Écarts d'inflation et soutenabilité de la zone euro : les enseignements des indicateurs des conditions monétaires accès libre

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L’existence d’écarts d’inflation au sein de la zone euro est un phénomène préoccupant. Des niveaux d’inflation divergents au sein d’une union monétaire entraînent des écarts de taux d’intérêt réel parmi

Classification JEL : E31 E42 E52 F31


Nabil Maâlel Olfa Zarrad Laurence Scialom et

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LE RISQUE SYSTÉMIQUE
1. Repenser la finance

Introduction accès libre

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