L'assurance européenne : la grande transformation

L'assurance n'a certainement pas été l'objet d'attentions suffisantes de la part de la discipline économique ces dernières années, particulièrement en France. Ce dossier de la Revue d'économie Financière est l'occasion d'apporter la preuve d'un certain renouveau. Celui-ci coïncide d'ailleurs avec une modernisation sans précédent de ce secteur essentiel du monde financier et avec un essor vigoureux et irrépressible des marchés.
Le numéro spécial que la Revue d'économie Financière consacré à l'économie de l'assurance vient ainsi à point nommé. Il a été conçu de façon à montrer à la fois la diversité des thèmes qu'abordent les économistes de l'assurance, les hypothèses qu'ils retiennent et les résultats qu'ils obtiennent. On constatera qu'il y a souvent des controverses, et qu'il y a toujours des débats.
Dans ce dossier, l'assurance est abordée sous cinq angles :
1. la demande d'assurance
2. la taille, l'emploi et les performances des sociétés d'assurance
3. l'activité financière des sociétés d'assurance
4. les grands marchés de l'assurance dans le monde
5. l'Europe et l'assurance.

REF 11 L'assurance européenne : la grande transformation

publication : décembre 1989 344 pages

Présentation accès libre

1- La demande d'assurance

La progression des marchés d'assurance accès libre

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Cette contribution cherche à mettre en évidence les principaux facteurs qui ont influencé la demande d'assurance-vie et d'assurance-dommages. Elle commence par rappeler l'exceptionnelle croissance des marchés d'assurance en France. Il est moins aisé qu'il n'y paraît de prime abord de repérer et de mesurer le rôle de la croissance des revenus, de la population, de l'inflation, de la fiscalité, des coûts de gestion de l'assurance, du rendement des régimes de retraite par répartition… […]

Classification JEL : G22


Robert Teyssier

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La demande d'assurance vie en France accès libre

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Pour déterminer les facteurs influençant la demande d'assurance-vie en France, cet article emprunte une approche en termes de portefeuille, où les ménages arbitrent entre plusieurs placements possibles en fonction de leurs rendements et risques respectifs. Ainsi, selon le modèle élaboré, les primes nettes d'assurance-vie, y compris la capitalisation, dépendent du patrimoine initial de l'agent considéré (avec un signe positif), de l'avantage fiscal attaché à cette détention (avec un signe […]

Classification JEL : G22


Florence Legros

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Retraite et assurance une évolution des relations accès libre

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La demande d'assurance sur les marchés n'est pas indépendante de « l'offre » d'assurance sociale. Cet article explore les relations quelque peu complexes entre l'assurance sociale et l'assurance privée, en rappelant qu'il s'agit souvent d'une opposition entre l'approche facultative ou l'approche obligatoire, entre la technique de la capitalisation ou celle de la répartition. Au préalable, il revient sur la création du système de répartition en France. Les difficultés actuelles de ce régime, […]

Classification JEL : G22 H55


Pierre Darnis

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Incertitude sur la durée de vie, épargne et assurance accès libre

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Cet article suit une démarche analytique pour envisager la nécessité de recourir à davantage de capitalisation pour les systèmes de retraite. Il analyse les effets potentiels qu'exerce l'incertitude sur la durée de vie. L'incertitude demeure forte en ce domaine, même si elle a tendance à se réduire au cours du temps. En raison de la méconnaissance de la date de son décès, les décisions d'épargne que l'on peut prendre peuvent s'avérer sous-optimales. Il existe donc ben des risques associés […]

Classification JEL : H55 E21 D91


Denis Kessler

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2- Taille, emploi et performance des sociétés d'assurance

Assurances françaises, marché européen des services financiers et contrôle de gestion accès libre

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L'article se demande si le changement de dimension du marché sur lequel sont appelées dès demain à opérer les sociétés d'assurance est susceptible de les contraindre à croître, pour ne pas stagner, voire même pour ne pas régresser ou disparaître. Il repère les seuils critiques propres aux sociétés d'assurance, en tenant compte par exemple des coûts de lancement et de retrait des produits d'assurance. Il analyse également le coût de distribution des produits, en distinguant les coûts […]

Classification JEL : G22


Gérard Valin

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Commentaire sur l'article "Assurances françaises, marché européen des services financiers et contrôle de gestion" accès libre

L'entreprise d'assurance : économies d'échelle et performance accès libre

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L'article s'interroge essentiellement sur le fait de savoir si l'efficacité des sociétés d'assurance est une fonction positive de leur taille. Le survol de la littérature qu'ils effectuent, et qui teste l'existence d'économies d'échelles dans les secteurs aussi bien de l'assurance-vie que de l'assurance-dommages, dans différents pays et environnement réglementaire, semble plutôt conduire à l'existence d'économies d'échelle, même s'ils mettent en évidence les critiques que l'on peut […]

Classification JEL : G22


Pierre Pestieau Chantal Pirard Yves de Mestier

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Les économie de dimension dans l'assurance Française accès libre

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À l'aide des données comptables, l'article estime les économies de dimension dans l'assurance française en suivant l'approche traditionnelle. Il confirme les résultats précédemment obtenus dans des études similaires, à savoir que les performances des sociétés sont une fonction positive de leur taille. […]

Classification JEL : G22


Pierre Pestieau Jean-Marc Lahaye Gérard Pfauwadel Sergio Perelman

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Emplois et qualifications dans l'assurance accès libre

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Dans l'approche des fonctions de production de l'assurance, cet article se concentre principalement sur le facteur travail. Il part d'une analyse fine de la mutation des entreprises d'assurance, en insistant sur la transformation des organisations. Celle-ci résulte du double mouvement de développement des nouvelles technologies, et d'accroissement de la place des politiques commerciales. Cette évolution de l'organisation et de la gestion des sociétés d'assurance conduit à une transformation […]

Classification JEL : G22


Chantal Cossalter

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Commentaire sur l'article "Emploi et qualifications dans l'assurance" accès libre

Table ronde L'Assurance européenne à l'heure des grandes restructurations accès libre

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Trois thèmes sont abordés au cours de cette table ronde : l'effet de taille, les atouts et faiblesses des systèmes d'assurance européens et l'avenir des relations entre banques et assurances. Les points de divergence n'ont pas manqué lors de ces débats. […]

Classification JEL : G22 G21


Jean Peyrelevade Jean-François Nivet Angela Cozzini Nabil Menaï Detlev von Der Burg Fabio Padoa Félix Mancilla-Garcia Duncan Ferguson Claude Bébéar Michel Albert Patrick Peugeot Georges Plescoff P. Séquier

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3- L'activité financière des sociétés d'assurance

La réglementation des placements est-elle vraiment contraignante? accès libre

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L'article s'interroge sur l'aspect contraignant des réglementations publiques en matière de réglementation des placements. Après les avoir rappelées, il montre que, en fait, ces règles ne sont pas contraignantes pour les sociétés d'assurance, la législation leur laissant suffisamment de degrés de liberté. Il remarque que les placements des sociétés d'assurance dépendent de leur forme juridique et que la répartition de l'actif de ces sociétés est fortement contrastée en Europe : […]

Classification JEL : G22 G28


Denis Vilain

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Commentaire sur l'article "La réglementation des placements est-elle vraiment contraignante ?" accès libre

Industrie de l'assurance et financement de l'économie accès libre

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Cet article traduit en termes financiers la croissance de l'activité des marchés d'assurance. En considérant le compte financier des ménages, il constate que la variation des réserves mathématiques des sociétés d'assurance est passée de 15 à 30% de l'ensemble de leurs placements financiers de 1985 à 1988. Dans une période de stagnation de l'épargne financière des ménages, seule la part des placements sous formes d'assurances croît ; ceci est principalement dû à l'assurance-vie […]

Classification JEL : G22 D14


Michel Berthezene

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L'assurance dommages face au risque de taux accès libre

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L'article rappelle et démontre que la société d'assurance est confrontée au risque de taux d'intérêt, comme tout agent économique à la fois débiteur et créancier, dès lors que les actifs et les dettes sont de nature et d'échéances diverses. Le risque de taux de la société d'assurance est « fortement dépendant de la liaison qui existe entre le coût et ses ressources, lui même déterminé par la politique tarifaire, et la rentabilité des placements réalisés sur le marché financier […]

Classification JEL : G22


Patrick Gougeon

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Pourquoi les assureurs se réassurent-ils ? accès libre

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Cet article montre que les techniques de transfert de risques entre assureurs et réassureurs sont multiples : couverture proportionnelle ou non des risques, couverture facultative… Mais le réassureur ne se borne pas à accepter des risques et à les couvrir : il joue un rôle très important en matière d'évaluation des risques. L'article rappelle ainsi que les réassureurs ne disposent pas uniquement d'une capacité financière mais également d'une capacité technique, d'une expertise en matière […]

Classification JEL : G22


Patrick Peugeot

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4- Les grands marchés de l'assurance dans le monde

La crise de l'assurance aux Etats Unis accès libre

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Selon cet article, le secteur américain de l'assurance traverse une mauvaise passe, marquée par une augmentation des coûts et une augmentation de la valeur des sinistres, en raison notamment du rôle croissant du système judiciaire américain. Ce dernier contribue à gonfler le nombre de litiges et à des règlements de sinistres qui n'ont plus rien à voir avec des valeurs économiques. Cette omnipotence du juge - et des avocats - dans le règlement des sinistres a de nombreux effets pervers. […]

Classification JEL : G22


Irving Leveson

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Evolution de l'assurance-vie aux Etats Unis accès libre

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L'article développe l'idée selon laquelle les nouveaux produits d'assurance-vie proposés sur le marché des États-Unis sont sans doute rentables pour le public, mais le sont nettement moins pour les sociétés d'assurance. L'innovation, initiée par les sociétés, aurait ainsi un effet pervers. En outre, les multiples tentatives de diversification menées par les sociétés d'assurance se sont révélées dans la plupart des cas moins rentables qu'on ne le croyait initialement. Parmi les faits […]

Classification JEL : G22


Dr Paul A. Reardon

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Concurrence et concentration dans l'assurance britannique accès libre

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L'article dresse le portrait très complexe de l'assurance-dommages en Grande-Bretagne avec un marché national très concentré (les dix premières sociétés contrôlent 49% du marché) mais aussi très concurrentiel puisqu'il existe plus d'un millier de compagnies. L'article souligne alors le caractère paradoxal que revêtent l'existence d'économies d'échelle et l'essor simultané des petites et moyennes sociétés d'assurance. Enfin, contrairement à une idée largement répandue, il conclut […]

Classification JEL : G22


Peter Falush

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L'assurance au Japon accès libre

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L'article donne les chiffres pour comprendre le poids du secteur de l'assurance au Japon, ainsi que la manière dont ces actifs sont gérés, les enjeux auxquels il doit faire face et les perspectives de développement, à l'étranger notamment. Les activités d'assurance-vie et d'assurance-dommages sont étudiées séparément et une annexe se concentre sur le fonctionnement de la réassurance au Japon. […]

Classification JEL : G22


Arnaud Chneiweiss

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L'assurance-vie au Japon accès libre

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L'article rappelle la puissance extraordinaire du marché de l'assurance-vie au Japon qui représente 4,3 fois le revenu national. Il indique également que près de 92% des ménages sont assurés sur la vie, à un titre ou à un autre et que, par conséquent, les sociétés japonaises d'assurance-vie figurent en tête du palmarès mondial. Les actifs sont essentiellement placés en valeurs mobilières et en prêts à long terme, et de manière croissante, investis à l'étranger, en Europe et aux […]

Classification JEL : G22


Takafumi Otsu

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5- L'Europe et l'assurance

L'intégration des marchés de l'assurance accès libre

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L'article commence par dresser un tableau fort complet des diverses et nombreuses mesures arrêtées au niveau européen pour promouvoir l'intégration des marchés d'assurance aussi bien en vie qu'en dommages, qu'il s'agisse de la liberté d'établissement, de la libre prestation de services ou d'autres matières. Mais force est de constater que le Grand Marché européen d'assurance est un mythe : en fait, la situation actuelle reste celle d'une juxtaposition de marchés nationaux, à quelques […]

Classification JEL : G22


Jörg Finsinger

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Panorama de la distribution de l'assurance en Europe accès libre

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L'article s'intéresse aux réseaux de distribution d'assurance en Europe en insistant sur « les différences de cultures, de mentalités, de législation ou de fiscalité attestant que le vieux continent est loin d'avoir l'apparence unie dont on rêve parfois à Bruxelles ou ailleurs ». Les différents marchés d'assurance nationaux ont des tailles très différentes, ont des industries d'assurance de force inégale, plus ou moins concentrées, plus ou moins ouvertes aux intervenants étrangers. […]

Classification JEL : G22


René Dessal

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Comment les assureurs européens voient-ils l'Europe ? accès libre

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L'article rappelle que l'activité d'assurance a connu une véritable révolution en 1973. Ce secteur occupe désormais une place stratégique essentielle dans l'ensemble du développement économique mais cet essor doit être replacé dans le cadre de la transition à une économie de service. L'assurance est bel et bien un facteur de production, et ce serait une grave erreur de l'opposer au secteur manufacturier. D'ailleurs, raisonner en termes de « secteur d'assurance » est une erreur car le […]

Classification JEL : G22


Orio Giarini

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Faut-il cantonner les actifs des sociétés d'assurance-vie? L'exemple de la Grande Bretagne accès libre

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À travers cet article se pose la question de la pertinence de cantonner les actifs des sociétés d'assurance. Les exemples allemand et anglais montrent que les différences ne sont pas seulement d'ordre fiscal en Europe. Dans le cours normal des activités des sociétés d'assurance, ce n'est qu'au Royaume-Uni qu'est prévue une séparation des actifs entre le fonds des assurés et celui des actionnaires. Il en résulte donc plusieurs bénéfices. En RFA, il n'y a de cantonnement qu'en cas de liquidation […]

Classification JEL : G22


Benoit Jolivet Jean-Louis Bellando Gilles Pestre Yves Ullmo ; avec la participation de Michel Aglietta Abdallah Hitti

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Les déterminants de la demande d'assurance dommages accès libre

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Dans une analyse théorique, l'article essaie de connaître les déterminants de la demande d'assurance-dommages. Il s'agit d'un survey de la littérature qui par de l'étude de la demande d'assurance pour un risque isolé puis envisage la demande d'assurance en présence de risques multiples. Il révèle à quel point les modèles théoriques développés au cours des années récentes sont très féconds et qu'ils devraient fortement intéresser les intervenants des marchés d'assurance. […]

Classification JEL : G22


Eric Briys Henri Loubergé P. Conxicoeur

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Chroniques

L'histoire au présent Naissance de l'assurance vie en France accès libre

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L'article relate la création de la première société d'assurance-vie et montre combien il fut difficile de passer de la partition à l'exécution. Ce qui apparaît clairement à la lecture de cet article, c'est que les débats actuels, par exemple sur l'objectif final que poursuit une société d'assurance (intérêts des assurés ou intérêts des assureurs), ou encore sur les relations toujours complexes et ambiguës entre le Prince et ses sujets entrepreneurs, étaient déjà posés il y a […]

Classification JEL : G22 N23


Jean-Marie Thiveaud

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Indicateurs financiers Commentaire du service des études économiques de la CDC accès libre

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Le résumé n'est pas disponible pour cet article. […]

Service des études économiques et financières, Caisse des dépôts et consignations

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