L'impact des innovations financières sur l'épargne et l'investissement

Si les innovations financières et leurs conséquences en termes d'instabilité financière et de risque systémique accru représentent un sujet souvent étudié, il n'en va pas de même pour leurs conséquences réelles. Ce dossier du numéro 17 de la Revue d'économie financière tente de corriger cette lacune en se concentrant sur deux aspects de la sphère réelle : l'épargne et l'investissement à travers deux contributions : M. Aglietta montre notamment que ce nouvel environnement a modifié l'influence des taux d'intérêt réels sur l'épargne privée. J. Vinals, A. Berges et F. Valero étudient de nouveaux instruments financiers et leur contribution au financement de l'investissement.

REF 17 L'impact des innovations financières sur l'épargne et l'investissement

publication : août 1991 224 pages

L'impact des innovations financières sur l'épargne et l'investissement

Epargne, innovation financières et croissance accès libre

drapeau français uk flag

Les signes se multiplient pour illustrer les risques de la libéralisation financière et de nombreuses autorités ont déjà conscience que l'imperfection des marchés impose certainement de nouveaux garde-fous. L'article entend cependant mettre l'accent sur l'aspect ignoré que sont les performances macroéconomiques de ce système déréglementé : il souligne notamment l'absence d'influence des taux d'intérêt réels sur l'épargne privée, l'importance de la structure du système financier […]

Classification JEL : G1 E21


Michel Aglietta

Format PDF Lire l'article

Innovation financière, règlementation et investissement accès libre

drapeau français uk flag

Les conséquences réelles de la libéralisation financière restent encore mal connues : l'article se propose donc de présenter un cadre conceptuel utilisable pour réfléchir aux effets des nouveaux instruments financiers sur la formation de capital. Pour cela, il étudie la signification réelle de l'innovation financière et les conditions dans lesquelles ses effets se répandent dans le secteur réel ; il s'intéresse ensuite aux déterminants théoriques de l'investissement privé et à leur […]

Classification JEL : E22 G1


José Vinals Angel Berges Francisco J. Valero Paul A. Leder Martin Kimel

Format PDF Lire l'article

Articles divers

Evolution du système de crédit italien accès libre

drapeau français uk flag

Le système financier italien a connu de profondes mutations dans les années 80 et l'article se propose de les exposer en commençant par décrire la situation des années 70 héritées de lois adoptées dans les années 30. Le changement est véritablement apparu à la fin des années 70 avec une révision des politiques de contrôle bancaire, le démarrage de la diffusion des investissements en titres d'État par le secteur privé et l'adhésion de l'Italie au SME. L'article examine également […]

Classification JEL : G1 O52


Giovanni Ferri Paolo Marullo Reedtz Anne Le Lorier

Format PDF Lire l'article

Le coeur financier allemand accès libre

drapeau français uk flag

La puissance de l'économie allemande est parfois attribuée en partie à la grande stabilité de son système financier. Les volontés des autorités européennes pourraient toutefois remettre en cause ce schéma ; l'article détaille les grandes composantes et l'organisation de ce système et met en lumière ses grandes alliances internationales qui sont apparues récemment. Il débute par une analyse conceptuelle du fonctionnement d'un cœur financier. […]

Classification JEL : G2


François Morin Claude Dupuy

Format PDF Lire l'article

Les institutions de protection sociale dans les PED accès libre

drapeau français uk flag

De nombreuses analyses sur la situation des pays en développement ne pointent pas l'insuffisance de l'épargne nationale mais plutôt l'insuffisance et l'inefficacité de son exploitation par les institutions financières existantes. Dans ce contexte, l'article examine le rôle que pourraient jouer les institutions de protection sociale alors même que le motif principal d'épargne dans ces pays est de s'assurer contre les événements imprévus. Des expériences latino-américaines et asiatiques […]

Classification JEL : P36 H55


Rachel Meghir

Format PDF Lire l'article

La reconstruction de l'Europe de L'Est accès libre

drapeau français uk flag

L'objectif de créer des sociétés démocratiques avec une économie ayant de bons résultats est partagé par tous les pays de l'Europe de l'Est mais les chemins possibles sont nombreux. Dans la mesure où une économie de marché ne fonctionne que si toutes ses composantes sont mises en place, l'article plaide pour une réforme complète et immédiate. Ceci n'ira naturellement pas sans coûts et l'article tente de déterminer les besoins de financement extérieur pour la Tchécoslovaquie, la Hongrie […]

Classification JEL : P3


Daniel Gros Alfred Steinherr Gabriele Galati

Format PDF Lire l'article

La stratégie de la Dresdner Bank en Allemagne orientale accès libre

drapeau français uk flag

La stratégie de la Dresdner Bank en Allemagne de l'Est a été à la fois ambitieuse et atypique : l'article décrit donc les sept étapes qui ont accompagné ce changement si brutal de l'Histoire. Cela commence par la prise de la décision stratégique, puis passe par la préparation du marché, le recueil des informations, la prise de participation ciblée, l'établissement d'une structure distributive, la stratégie de ciblage par groupe et se termine par la stratégie du produit dans le contexte […]

Classification JEL : P31


Hartmut Amberger

Format PDF Lire l'article

Le développement de la Bourse en Europe de l'Est accès libre

drapeau français uk flag

Créer des marchés de capitaux dans pays non capitalistes est un défi : pour réussir, l'article soutient que les autorités responsables devraient s'en tenir au strict minimum. : la volonté d'utiliser le marché doit exister, ainsi que les instruments financiers nécessaires aux transactions. Le marché doit également être transparent et honnête. Ce sont ces quatre conditions que l'article développe car elles sont jugées de plus grande importance que les liquidités, la centralité et le […]

Classification JEL : P3


Jonathan Miller

Format PDF Lire l'article

Chroniques

Echelle et gamme dans les marchés bancaires nationaux et globaux accès libre

drapeau français uk flag

La globalisation des services financiers doit être mise en relation avec l'existence d'économies d'échelle et de gammes dans les services financiers. En effet si elles existent, le risque de retrouver une structure oligopolistique à la fin du processus de globalisation est grand et si elles n'existent pas, la poursuite de ce mouvement conduira à l'inefficacité. L'article dresse donc un portrait d'études empiriques menées sur ce thème aux États-Unis, en Europe et au Japon. Il souligne la […]

Classification JEL : G21


Ugur Muldur

Format PDF Lire l'article

Conjoncture étrangère A Londres, à New York et à Francfort accès libre

drapeau français uk flag

À Londres : une économie très politique : cet article décrit les symptômes d'une économie britannique qui est la plus affectée des économies industrielles par la récession actuelle. Il décrit le niveau trop élevé des taux d'intérêt et le relâchement de la politique budgétaire dans un contexte d'élections qui approchent. À New York : l'économie convalescente : le milieu de l'année 1991 marque les premiers signes de reprise à l'approche de l'élection présidentielle. Cette note […]

Classification JEL : E32 E52 E58 E63 O51 O52


Christopher Johnson Scott E. Pardee Hans Helmut Kotz

Format PDF Lire l'article

L'histoire au présent Innovations financières et creuset révolutionnaire accès libre

drapeau français uk flag

À l'aide de documents souvent inédits, cet article explique comment la Révolution française a également fait l'objet de fortes innovations financières poussées par la nécessité de mobiliser l'épargne et de réduire l'endettement. […]

Classification JEL : N23


Jean-Marie Thiveaud Zheng Kang

Format PDF Lire l'article
Partager par email Partager sur Facebook Partager sur Twitter Partager sur Google+