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L'illusion patrimoniale après l'illusion monétaire

Marc-Antoine Kleinpeter Economiste, direction des études économiques et financières, Crédit Lyonnais


Les années 80 ont connu une profonde mutation financière : au sein de cette nouvelle structure, l'information tient une place essentielle. Cet article a pour objet d'analyser certains aspects spécifiques de l'information en matière économique en partant du principe que celle-ci fait l'objet d'une production qui est rendue nécessaire par une lacune du marché, et fondamentalement par le caractère non marchand des actifs constitutifs du capital fixe productif. L'article procède en deux étapes : il décrit d'abord les conséquences les plus importantes de la mutation à l'œuvre du système monétaire et financier. Ensuite, il examine les questions liées à la valorisation des entreprises : la divergence entre la valeur patrimoniale et la valeur de marché est considérée comme étant la conséquence de deux systèmes de création d'information.

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