L'Europe financière

Au moment où la France se prépare à affronter une concurrence internationale que le Livre blanc (mais aussi le nouveau round du GATT) va aviver, il est essentiel de faire le point. Faire le point sur la compétitivité des intermédiaires financiers français ; faire le point sur la spécificité de la dimension européenne en matière financière et monétaire ; faire le point sur les freins, nombreux, qui s'opposent à la construction d'un « grand marché intérieur » ; faire le point enfin sur les conséquences pour la France d'un marché financier intégré à l'échelle de l'Europe. C'est l'objectif de ce numéro spécial que d'éclairer, à partir de faits, de chiffres et d'idées un débat dont dépend pour partie l'avenir de la France sur l'échiquier financier international.
La majeure partie de ce numéro est constituée d'articles présentés lors d'un colloque organisé par la CEE sur « L'Europe et l'avenir des services financiers ». Ce colloque s'est déroulé à Bruxelles, dans le cadre du Programme FAST, les 5, 6 et 7 novembre 1986.
La Commission européenne a fait preuve d'une très grande ouverture d'esprit en organisant ce Colloque au moment même où sortait le Livre blanc et en faisant appel à des intervenants venants d'horizons très différents et partageant des convictions parfois divergentes quant à l'avenir de l'Europe financière.

REF 2 L'Europe financière

publication : septembre 1987 152 pages

Editorial accès libre

Allocution d'ouverture L'Europe et l'avenir des services financiers accès libre

Déterminants structurels de la mutation financière récente accès libre

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Le système financier des pays industrialisés connaît des évolutions rapides et de grande ampleur désintermédiation du crédit, diversification croissante des instruments de financement, décloisonnement et intégration des marchés, déspécialisation des intermédiaires. Les déterminants de ces mutations sont à rechercher dans l'adaptation des agents économiques à une nouvelle donne économique et technologique. Les changements de comportement induits par cette nouvelle donne sont à leur […]

Classification JEL : G1 G21


Jacques Delmas-Marsalet

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Innovations financières, agrégats monétaires, politique monétaire accès libre

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Les innovations financières seront liées à l'évolution de la réglementation, correspondant plus fondamentalement à l'évolution des besoins des agents emprunteurs et prêteurs dans un contexte de variabilité des taux de change et des taux d'intérêt. Elles ont une incidence sur les modalités de la politique monétaire. On constate d'abord que l'innovation financière rend plus instables les agrégats monétaires et déforme leur relation avec les grandeurs réelles. Là où l'innovation […]

Classification JEL : E52 G1


Yves Ullmo

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Bourses et autres institutions des marchés de valeurs mobilières accès libre

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La mise en place progressive du réseau IDIS qui permettra aux douze bourses de la Communauté de confronter en temps réel les éléments de marché (cours, quantités, offres, demandes) des 250 valeurs européennes cotées simultanément sur au moins deux bourses, se heurte à différents obstacles tenant aux spécificités existant encore sur chacune des douze bourses en matière de : - méthodes de confrontation de l'offre et de la demande (marchés d'enchères, marchés continus) ; - modes de […]

Classification JEL : G1 G14


Yves Flornoy

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Structures économiques et innovations financières accès libre

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Les innovations financières se sont accélérées dans les années quatre-vingts sous l'effet des politiques monétaires de lutte contre l'inflation et des répercussions de la crise de l'endettement. Elles ont pris leur essor dans le marché mondial des actifs financiers en dollars. Elles ont affecté les systèmes financiers des autres pays en y transmettant de nouvelles conditions de concurrence caractérisées par des taux d'intérêt réels élevés et par la hausse du dollar. Dans la perspective […]

Classification JEL : F36 G1


Michel Aglietta

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Une banque monétaire européenne dotée de fonctions de Banque centrale accès libre

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L'objectif ultime d'une union monétaire européenne complète ne peut être atteint que par une voie radicalement différente de celle que proposait le Premier Plan Werner. La suppression totale des marges et fluctuations du taux de change entre monnaies a cédé la priorité à un objectif plus immédiat, consistant en la transformation de l'Ecu en une monnaie parallèle, destinée aux règlements internationaux et à l'accumulation de réserves, et devant remplacer progressivement l'eurodollar. […]

Classification JEL : E5 F31 F36


Robert Triffin

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Innovation financière et croissance économique accès libre

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L'innovation financière est un concept apparu récemment mais qui s'insère assez bien dans le cadre conceptuel offert depuis longtemps par Schumpeter. Toutefois, elle a des effets indirects sur la croissance économique. L'innovation financière se caractérise comme une forme de progrès technique endogène et incorporé. Elle peut présenter un caractère aussi disruptif que continu, est induite par la demande au moins autant que par l'offre, économise la main-d'œuvre et accroît l'intensité […]

Classification JEL : G15 G18 O3


Jean-Paul Abraham

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Les services financiers : politique des pouvoirs publics et concurrence internationale accès libre

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Trois développements, actuellement en cours et qui sont liés entre eux, influenceront profondément l'évolution future du secteur des services financiers : l'adoption d'une démarche de marketing dans le secteur financier, la « titrisation » de l'intermédiation financière et l'intégration des marchés. Dans ce contexte, la viabilité des établissements dépendra de deux éléments fondamentaux : leur capacité à ne pas se laisser distancer dans les innovations et les développements sur […]

Classification JEL : F36 G15 G18 G2


Rinaldo M. Pecchioli

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Les services financiers en Europe dans la perspective des consommateurs accès libre

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Dans le contexte de la déspécialisation des établissements financiers, de l'application de nouvelles technologies de communication aux prestations de services rendus aux consommateurs et de l'internationalisation croissante des services financiers rendus aux particuliers, la Communauté devrait tenir compte des intérêts des consommateurs européens par l'adoption d'une politique qui comporte 1. L'encouragement de la concurrence entre les différents types d'établissements financiers et la promotion […]

Classification JEL : F36 G18 G2 G28


Jeremy Mitchell

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Chroniques

L'histoire au présent L'Europe sans barrière de Jacques Coeur, cinq siècles avant le Traité de Rome accès libre

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Alors que l'on déplore le manque d'unité financière européenne, Jean-Marie Thiveaud nous rappelle ici que jamais jusqu'à la création de la CEE, l'Europe n'a connu une unité financière comparable à celle des derniers temps du Moyen âge, vers 1450. Lentement élaboré depuis le XIIIème siècle, sur les chemins marchands et les places des foires, le double ensemble commercial et financier a tissé sur l'Europe un réseau complexe de transactions et d'interdépendances, dont le maillage serré […]

Classification JEL : E51 N23


Jean-Marie Thiveaud

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Indicateurs Indicateurs financiers et commentaire accès libre

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Cet article présente les indicateurs financiers disponibles au début de l'été 1987 et leur commentaire. Sur l'année 1987, il est maintenant certain que l'économie française connaîtra un ralentissement de la croissance, une profonde dégradation de la balance commerciale, une plus forte inflation et la poursuite de la progression du chômage. Ce court commentaire tente d'expliquer cette évolution de l'économie française. […]

Classification JEL : O47 O52


Raymond Courbis

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Indicateurs de comportements d'épargne accès libre

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André Babeau commente ici des indicateurs du comportement d'épargne en 1986-1987 pour la France, le Royaume-Uni, les États-Unis, le Canada, l'Allemagne et le Japon. […]

Classification JEL : E21 O57


André Babeau

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Sélection d'articles et de livres De l'intégration financières à l'unification monétaire européenne accès libre

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Au cours de ces dernières années, l'unification monétaire et financière de l'Europe a connu une accélération sensible comme en témoignent le Livre blanc de juin 1985, le programme de libéralisation des mouvements de capitaux de mai 1986 et le renforcement du Système monétaire européen. Toutefois, ces évolutions ne relèvent pas toutes de la seule volonté politique de la Communauté, mais elles ne sont pas non plus fortuites. Cet article propose, à la lecture des contributions les plus […]

Classification JEL : F36


Jean-Paul Pollin

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