Michel Lelart Directeur de recherche émérite au CNRS, Laboratoire d’économie d’Orléans. Contact : michel.lelart@wanadoo.fr.
Télécharger Format PDF
L'euro qui a remplacé onze monnaies nationales le 1er janvier 1999
est donc devenu ce jour-là la monnaie unique de l'Union européenne.
Il est de ce fait une monnaie à vocation internationale, ce qui
n'est pas sans conséquences importantes sur le système monétaire
international. Nous nous demandons si l'euro peut remplir les
fonctions d'une telle monnaie : la réponse va de soi, elle est
affirmative. Remplira-t-il effectivement ces fonctions et
deviendra-t-il un concurrent du dollar ? La réponse est plus
incertaine : oui, mais sans que l'on sache dans quelle mesure, ni à
quel rythme. L'une des raisons de cette incertitude tient à l'offre
de l'euro en tant que monnaie internationale, c'est-à-dire aux
modalités de sa création, qui seront liées aux transactions
internationales de l'Union. Enfin, le système monétaire
international est encore celui de Bretton Woods, au sein duquel le
Fmi joue un rôle important : comment l'Union y est-elle
représentée, comment le Fonds va-t-il intégrer l'euro dans ses
opérations, comme le DTS, et comment va-t-il exercer sa
surveillance des politiques de change ?