Risques et règles - Financement éthique

Ce nouveau numéro de la Revue d'économie financière s'intéresse aux crises financières, et aux divers mécanismes permettant de réguler le système financier international. L'article de Nathalie Rey offre une perspective historique et met en valeur les points communs aux différentes périodes de crise qui ont marqué les économies depuis 1870. Deux articles s'interrogent sur l'action du régulateur : Jezabel Couppey propose un nouveau schéma de réglementation prudentielle. Jean-Marc Figuet analyse la question de l'internationalisation de la fonction de prêteur en dernier ressort, rendue nécessaire par la nouvelle architecture financière internationale et par l'occurrence de crises financières de nature contagieuse. Cyrille Lacu présente une analyse détaillée de la crise financière au Japon, et les enchaînements qui ont abouti à une crise de système majeure : il souligne que l'inertie du politique, ainsi qu'une gestion désastreuse, ont aggravé l'ampleur du phénomène. Enfin, Hubert Balaguy présente la réglementation sur la faillite personnelle aux États-Unis.

La Revue propose deux articles sur le financement éthique : dans le premier, Jean Berthon analyse le phénomène des fonds éthiques, qui s'imposent une contrainte (morale ou environnementale) dans le choix de leurs placements, et ceci sans que leur performance semblent en souffrir. Isabelle Guérin, dans son article, revient sur la microfinance dans les pays du Sud.

Les trois derniers articles reviennent sur diverses questions d'actualité : Mireille Jaeger s'interroge sur l'existence éventuelle d'un avantage concurrentiel dont les banques mutualistes bénéficieraient par rapport aux banques AFB, et sur son impact sur la vente à perte dans le secteur bancaire. Arnaud Lechevalier propose un état des lieux sur la question de l'épargne retraite en France. Enfin, un dernier article de Raphaëlle Bellando, Servane Pfister et Jean-Paul Pollin, revient sur les déterminants de la crédibilité de l'UEM.

REF 56 Risques et règles - Financement éthique

publication : janvier 2000 256 pages

Risques et règles

Instabilité financière : comparaison de trois périodes de crise accès libre

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Les périodes d'expansion des mouvements internationaux de capitaux (1870-1914, l'entre deux-guerres, depuis la fin des années 1970) ont été marquées par des crises financières d'envergure internationale. Quelle que soit la période, l'analyse des crises financières met en évidence une caractéristique commune à ces différentes crises : la volatilité des rendements des marchés des actions. Cette caractéristique principale constitue non seulement un indicateur de crise, mais également […]

Classification JEL : G15 N2


Nathalie Rey

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Vers un nouveau schéma de réglementation prudentielle : une contribution au débat accès libre

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Cet article propose un nouveau schéma de réglementation prudentielle qui présente trois caractéristiques fondamentales propres à guider la réglementation vers une plus grande efficacité. Premièrement, ce schéma est un "tryptique régulateur" au sens où il intègre la réglementation, le contrôle interne et la discipline de marché. La réglementation prend la forme d'un processus de coercition graduée combinant dans le temps la flexibilité du "pré-engagement" à la rigueur d'une règle […]

Classification JEL : D82 G2 G28 L51


Jezabel Couppey-Soubeyran

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Le prêteur en dernier ressort international accès libre

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La globalisation des marchés financiers se caractérise par l'occurrence de crises financières qui présentent une nature contagieuse. L'internationalisation des crises justifie la définition d'une nouvelle architecture financière. L'émergence d'un prêteur en dernier ressort international est l'un des éléments constitutifs de cette nouvelle architecture. L'internationalisation de la fonction de prêteur en dernier ressort est nécessaire pour prendre acte du nouvel environnement financier. […]

Classification JEL : F34 F42 E44


Jean-Marc Figuet

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Les ressorts de la crise financière majeure de 1997-98 au Japon : de la responsabilité du politique à l'action du superviseur accès libre

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Cet article tente d'étudier les mécanismes qui sous-tendent l'accélération du processus de dégradation de la solvabilité des institutions financières japonaises, au cours de ce que l'on considère avoir été une crise de système majeure, entre l'automne 1997 et l'automne 1998. Le système bancaire et les mutuelles géantes de l'assurance vie concentrent depuis l'éclatement de la bulle des déséquilibres financiers dont l'ampleur véritable commence à être perçue. Jusqu'au déchaînement […]

Classification JEL : E32 G2 O53


Cyrille Lacu

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La faillite civile aux Etats-Unis accès libre

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Le nombre de dossiers de surendettement déposés en France, s'il est important, reste cependant modeste comparé aux Etats-Unis, pays dont la législation à l'égard du surendettement est la plus tolérante du monde. Le code de la faillite régit tant les particuliers que les entrepreneurs : l'idée du " nouveau départ " se retrouve dans la manière dont est traité la faillite personnelle. L'article présente les deux éléments clés de la réglementation, le chapitre 7 et le chapitre 13. […]

Classification JEL : G33 K2


Hubert Ballaguy

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Financement éthique

Investissement éthique accès libre

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Cet article aborde la question de l'investissement éthique, et plus particulièrement les fonds éthiques, qui s'imposent une contrainte (morale, environnementale…) dans le choix de leurs placements. Ces fonds, dont les premiers furent crées au début du siècle, commencent à se répandre. Mais l'existence de contrainte dans la sélection des titres pourrait influencer la performance du fonds. En règle générale, les fonds éthiques procèdent tout d'abord à une sélection de titres sur critères […]

Classification JEL : G11 G23


Jean Berthon

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Microfinance dans les pays du Sud : entre rentabilité et solidarité accès libre

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Si la question de la pérennité des dispositifs de microfinance est aujourd'hui centrale, elle peut difficilement être dissociée de la question de la solidarité. À partir d'études de cas, cet article propose d'analyser dans quelles mesures pérennité et solidarité sont compatibles, tant en ce qui concerne la gestion des risques que la gestion des coûts. Concernant la gestion des risques, le crédit solidaire, basé sur la responsabilité conjointe des emprunteurs, est aujourd'hui l'instrument […]

Classification JEL : D63 O16


Isabelle Guérin

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Articles divers

Evolution et déterminants de la crédibilité de l'Union Monétaire Européenne durant la phase de transition : une étude comparative France, Italie et Grande-Bretagne accès libre

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Dans cet article nous nous intéressons à la crédibilité qu'accordaient les marchés financiers à l'entrée de certains pays (France, Italie et Grande-Bretagne) dans l'union monétaire européenne, au cours de la période de transition. Pour ce faire nous calculons un indicateur égal à l'écart de taux implicites en 1999 et en 2002 entre le pays et l'Allemagne. Après avoir examiné le profil temporel de ces écarts dans les années 1990, nous tentons d'en expliquer les variations. Pour la […]

Classification JEL : E43 F15


Jean-Paul Pollin Raphaelle Bellando Servane Pfister

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Vente à perte dans le secteur bancaire et avantage concurrentiel des banques mutuelles et coopératives accès libre

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La question posée dans cet article porte sur l'existence d'un avantage concurrentiel éventuel bénéficiant aux mutuelles ou coopératives bancaires, vis-à-vis des banques à statut de sociétés anonymes (banques-SA). Cet avantage tiendrait à la possibilité qu'ont les mutuelles de ne pas rémunérer leurs fonds propres au taux du marché, du fait des péréquations qu'elles peuvent effectuer entre leurs partenaires, sociétaires, emprunteurs, déposants, qui sont souvent confondus et sont l'objet […]

Classification JEL : G21 L13


Mireille Jaeger

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L'épargne retraite en France : état des lieux et finalités d'une réforme accès libre

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La période contemporaine est marquée par un haut niveau d'épargne des ménages et par la modification de sa structure au profit d'une épargne longue et stable. C'est dans ce contexte, qui devrait perdurer, qu'est posée la question de la réforme de l'épargne retraite en France, qui se développe jusqu'à présent dans l'opacité, sans stratégie cohérente et dans l'inégalité. Dans cette perspective, la première partie s'attache à décrire les principaux canaux et supports par lesquels […]

Classification JEL : G23 J26


Arnaud Lechevalier

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Finance, économie commerce et industrie au XIXè siècle : écrits des économistes anglais, français, belges et allemands accès libre

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Cet article présente les écrits des principaux économistes européens du XIXè siècle. En particulier, il expose leurs idées et leurs débats sur des sujets tels que la monnaie universelle, le financement du commerce et de l'industrie, et leurs positions sur les crises économiques. […]

Classification JEL : B12


Jean-Marie Thiveaud

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