Bruno Séjourné
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Les récents épisodes de fluctuations boursières n'ont pas eu
d'équivalent dans l'histoire économique de l'après-guerre. Au-delà
de leur ampleur, ils sont intervenus en France dans un contexte de
développement d'une épargne longue, accumulée de plus en plus dans
l'optique de la retraite et autorisant, sous différentes formules,
des investissements plus ou moins directs sur les marchés
boursiers. Pour une part, cette accumulation d'actifs de long terme
a concerné l'actionnariat individuel. Cette démocratisation
progressive de l'actionnariat nous incite à revoir et à approfondir
l'analyse des comportements en période d'intense volatilité. Nous
proposons d'aborder ici une double problématique :
- quelle fut la réaction des épargnants individuels lors du récent
épisode de volatilité ?
- et, par voie de conséquence, les ménages ont-ils contribué à
renforcer cette volatilité ou au contraire à stabiliser les cours
boursiers ?
