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Olivier Pastré
Gaël de Pontbriand
Sophie Nivoix
Des stratégies en cours de redéfinition
Aucune zone géographique ne peut se développer durablement et harmonieusement sans plusieurs opérateurs bancaires locaux de premier plan. En effet, ne pas disposer de véritables banques européennes mettrait, à terme, en péril le financement même de l'économie des 25 pays membres. Les auteurs analysent tout d'abord les enseignements du passé et en tire la conclusion suivante : à l'exception des pays scandinaves, une consolidation bancaire presque exclusivement nationale et de timides incursions […] Classification JEL : F36 G21 G34
Olivier Pastré
Gaël de Pontbriand
Aujourd'hui, l'Europe bancaire ne sait sans doute pas très précisément là où elle va, mais le sentiment général est que les événements pourraient se précipiter à brève échéance. On peut toutefois, à partir de l'observation minutieuse des faits antérieurs et de l'analyse du paysage bancaire européen et mondial actuel, dégager quelques tendances fortes pour éclairer les évolutions à venir. Dès lors, après avoir exposé les principaux enseignements de la période écoulée, cet […] Classification JEL : F36 G21
Georges Pujals
La reprise des grandes fusions bancaires outre-atlantique et l'OPA de Santander sur Abbey ont relancé la réflexion sur la forme et le rythme de la consolidation paneuropéenne dans les métiers de la banque de détail. Cet article revient en premier lieu sur les traits spécifiques de la restructuration récente des banques européennes. Il évalue ensuite la pression exercée par les banques anglo-saxonnes et par l'offre de l'Espagnole. Compte tenu des difficultés à réaliser des synergies entre […] Classification JEL : F23 G21 G34
Rémi Contamin
Valérie Prémilleux
Asma Ben Salem
Catherine Friedrich
Steven Lydenberg
La « banque » en tant qu'acteur économique développant une activité relativement homogène de collecte de dépôts et d'octroi de crédits n'existe plus. En effet, la banque se distingue actuellement par l'hétérogénéité des métiers qu'elle exerce (banque de particuliers, banque d'affaires, gestion d'actifs, private banking, bancassurance…). Il n'est donc pas possible de comparer globalement les performances et les stratégies d'un échantillon de banques développant différemment un […] Classification JEL : F36 G21 G24
Inès Chtourou
Des industries nationales en mutation
Les transformations du système financier des dernières décennies se sont doublées d'une profonde réorganisation des banques des deux côtés de l'Atlantique. Elles se sont accompagnées d'un renforcement des acteurs nord-américains qui ont rapidement réagi à la modification de leur réglementation bancaire dans les années 1990. La réussite de la consolidation bancaire européenne constitue désormais un véritable enjeu transatlantique. Par ailleurs, les formes nouvelles prises par l'activité […] Classification JEL : F36 G21 G34
Christian de Perthuis
Les banques françaises tirent maintenant le bénéfice des efforts considérables qu'elles ont engagés depuis une vingtaine d'années. Durant cette période, elles ont en effet su améliorer leurs conditions d'exploitation, redresser leur profitabilité, augmenter leur solvabilité et, plus généralement, adopter des normes de gestion du même niveau que leurs principaux concurrents européens, voire mondiaux.
Ces actions ont en particulier été menées à l'occasion des très importantes opérations […] Classification JEL : F36 G21 G34
Pierre-Henri Cassou
Cette interview fait, tout d'abord, le point sur les enjeux et les objectifs de principaux groupes bancaires italiens et ainsi sur les particularités du système bancaire italien. Dans la dernière décennie, ce dernier a connu une importante vague de restructurations qui a permis d'améliorer la rentabilité du système, mais la structure du système reste encore très morcelée. L'interview expose ensuite les évolutions possibles du système, en termes de rapprochements transfrontaliers, notamment […] Classification JEL : F36 G21
Christian Merle
Cet article tente de répondre à la question : Y a-t-il eu des changements structurels dans le système bancaire allemand et y en aura-t-il dans le future ? On ne peut répondre à ces questions qu'en tenant compte des spécificités de ce système et de sa dépendance vis-à-vis de l'architecture du système financier allemand. Cet article présente, tout d'abord, une brève comparaison internationale mettant en lumière les particularités des banques allemandes. Puis, il analyse les développements […] Classification JEL : G21 G34
Andreas Hackethal
Reinhard H. Schmidt
Alain Minczeles
Depuis le début des années 1990, la dynamique des systèmes bancaires européens est régie par les mêmes grandes forces : libéralisation, consolidation et internationalisation. En même temps, l'Europe bancaire reste très fragmentée avec de fortes disparités nationales. La majorité des fusions-acquisitions ont eu lieu jusqu'à présent sur un plan national, tandis que les opérations transfrontalières demeurent relativement peu nombreuses. Mais l'offre faite par la banque espagnole SCH […] Classification JEL : F36 G21 G34
Esther Jeffers
La bancassurance a suscité de nombreuses interrogations au cours de ces dernières années tant chez les bancassureurs eux-mêmes que chez leurs concurrents assureurs traditionnels. Curieusement, ces interrogations couvrent l'ensemble du champ des possibles. Elles portent aussi bien sur le fait de savoir si la bancassurance ne va pas progressivement éliminer les assureurs traditionnels que sur le fait de savoir si le modèle même de la bancassurance n'est pas en train de s'épuiser. Les difficultés […] Classification JEL : G21 G22
Philippe Trainar
L'avenir des services financiers des postes européennes est étroitement lié au processus de recomposition du paysage bancaire européen en cours. Dans plusieurs pays, on observe une tendance générale à la banalisation de ces services financiers devenant des banques presque comme les autres. Cependant, ces services financiers conservent quelques éléments de spécificité, fruit de leur histoire particulière : une présence géographique étendue grâce à l'accès parfois exclusif à un réseau […] Classification JEL : F36 G21
Abderrahim Doulazmi
Des métiers en permanente adaptation
Douze ans après la création du marché unique Européen, les fusions bancaires transfrontalières sont encore rares. Les arguments avancés sont la difficulté de fusionner les cultures de chaque pays, et le faible potentiel de réduction des coûts opérationnels. Un argument supplémentaire est discuté dans cet article, la diversification internationale du risque-crédit. En cas de forte récession économique dans un régime à monnaie unique, la diversification du risque sera bienvenue. Finalement, […] Classification JEL : F36 G21 G34
Jean Dermine
Les produits dérivés de crédit revêtent une importance grandissante pour les banques et les autres institutions financières et, indirectement, pour les emprunteurs. L'expansion rapide de ce marché est, à la fois révélatrice et responsable de la large diffusion des dérivés de crédit. De toute évidence, les avantages procurés par ce nouveau type d'instruments financiers sont jugés convaincants par nombre de banques et institutions financières.
Après un bref survol de la structure et […] Classification JEL : G21
Bernhard Speyer
Reinhard Lahusen
Pour les investisseurs individuels, les banques sont des organismes de placement qui proposent accessoirement des services supplémentaires. Pour les emprunteurs potentiels, les banques constituent une source de financement parmi d'autres, du moins pour les plus importants d'entre eux. A ce titre, les banques offrent des produits fortement intégrés dont les caractéristiques économiques sous-jacentes tendent à se désintégrer.
Cependant, il n'y a pas de logique inexorable conduisant à la mort […] Classification JEL : F36 G21
Hans Helmut Kotz
L'auteur montre que le développement des banques européennes, dans les années 1950 et jusqu'à la fin des années 1980, a vu la prolifération d'accords de coopération, d'abord sous forme de clubs, assez informels, mais qui ont notamment contribué à tisser des liens personnels entre cadres et dirigeants des banques membres. Certains accords, particulièrement celui qui fut signé entre la BNP et la Dresdner Bank, allaient très loin et prévoyaient à terme une fusion entre égaux.
L'auteur […] Classification JEL : F36 G21 G34
Alexis Pillet-Will
Deux éléments, au cours de cette année, ont renforcé la réflexion des acteurs, des marchés et de la presse, sur la dimension nouvelle que pourrait prendre la restructuration bancaire en Europe :
- l'accélération de la consolidation bancaire américaine
- l'excellence des résultats des banques européennes
Pour clarifier la réflexion en la matière, cet article :
- considère l'état des lieux de l'industrie bancaire en Europe,
- les raisons ou barrières s'opposant à la consolidation,
- […] Classification JEL : F36 G21 G34
Jacques Rambosson
Des réglementations en devenir
Les institutions européennes n'ont pas un rôle direct sur la restructuration du secteur bancaire européen même si, bien sûr, le règlement sur les concentrations d'entreprises confère des pouvoirs importants à la Commission européenne. Indépendamment de ce règlement, la commission peut néanmoins, par une démarche législative adaptée, faciliter le développement des activités transfrontières dans le domaine de la banque de détail, et contribuer à un décloisonnement favorable aux […] Classification JEL : F36 G21 G28 G34 G38
Ariane Obolensky
ARTICLES DIVERS
La littérature récente sur la logique de sélection de portefeuille illustre le rôle devenu prépondérant d'une logique d'arbitrages intersectoriels.
Cet article établit tout d'abord une typologie des secteurs selon leur positionnement par rapport au cycle général d'activité et selon leur degré de sensibilité par rapport au marché. Puis, les auteurs croisent ces deux critères, ce qui conduit ensuite à positionner le cycle de la valorisation sectorielle et de l'investissement de portefeuille […] Classification JEL : E44 G11 G12
Jean-Pierre Berdot
Jacques Léonard
Daniel Goyeau
Bertrand Villeneuve
Le cadre opérationnel de politique monétaire adopté par la BCE se caractérise par l'existence d'un système de réserves obligatoires qui semble relativement contraignant pour les banques commerciales, du moins en comparaison des systèmes en vigueur dans les pays de l'OCDE. Nous proposons deux indicateurs simples qui permettent une comparaison internationale sans biais des contraintes en niveau et de coût que font peser les systèmes de réserves obligatoires sur les banques commerciales. La […] Classification JEL : E52 E58
Nicolas Couderc
