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Les restructurations bancaires européennes
Les rapprochements bancaires européens et l'Arlésienne : même combat ? Évoqués en permanence et sans cesse remis au lendemain ? On pourrait le croire au vu de l'histoire bancaire des 20 dernières années. Et si la situation était en train de changer ? Et si s'ouvrait une phase où, enfin, certains concrétisent, selon des voies diverses et variées, l'ambition d'une véritable Europe bancaire ? Le rachat d'Abbey par Santander et le projet (sans suite à ce jour) de rapprochement entre Dexia et Spimi obligent, à tout le moins, à rouvrir le dossier. Tel est l'ambition de ce 78ème numéro de la Revue d'économie financière.

La recomposition du paysage bancaire européen en cours est, en effet, susceptible de s'accélérer dans les mois qui viennent. La REF se devait de participer à ce débat, dont l'enjeu n'est rien moins que le devenir du financement de l'économie européenne et la résistance de l'Europe à une inévitable offensive bancaire américaine sur le Continent. Si, sur ces interrogations, majeures à nos yeux, ce numéro de la Revue d'économie financière permet de poser les principales questions et d'apporter quelques réponses (même partielles) à certaines d'entre elles, il aura atteint son principal objectif...

REF 78 Les restructurations bancaires européennes

publication : janvier 2005 400 pages

Editorial accès libre

Des stratégies en cours de redéfinition

La restructuration de l'industrie bancaire européenne : enjeux et perspectives accès libre

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Aucune zone géographique ne peut se développer durablement et harmonieusement sans plusieurs opérateurs bancaires locaux de premier plan. En effet, ne pas disposer de véritables banques européennes mettrait, à terme, en péril le financement même de l'économie des 25 pays membres. Les auteurs analysent tout d'abord les enseignements du passé et en tire la conclusion suivante : à l'exception des pays scandinaves, une consolidation bancaire presque exclusivement nationale et de timides incursions […]

Classification JEL : F36 G21 G34


Olivier Pastré Gaël de Pontbriand

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L'Europe bancaire en mouvement… ! accès libre

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Aujourd'hui, l'Europe bancaire ne sait sans doute pas très précisément là où elle va, mais le sentiment général est que les événements pourraient se précipiter à brève échéance. On peut toutefois, à partir de l'observation minutieuse des faits antérieurs et de l'analyse du paysage bancaire européen et mondial actuel, dégager quelques tendances fortes pour éclairer les évolutions à venir. Dès lors, après avoir exposé les principaux enseignements de la période écoulée, cet […]

Classification JEL : F36 G21


Georges Pujals

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Consolidation bancaire paneuropéenne : un point d'étape accès libre

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La reprise des grandes fusions bancaires outre-atlantique et l'OPA de Santander sur Abbey ont relancé la réflexion sur la forme et le rythme de la consolidation paneuropéenne dans les métiers de la banque de détail. Cet article revient en premier lieu sur les traits spécifiques de la restructuration récente des banques européennes. Il évalue ensuite la pression exercée par les banques anglo-saxonnes et par l'offre de l'Espagnole. Compte tenu des difficultés à réaliser des synergies entre […]

Classification JEL : F23 G21 G34


Rémi Contamin Valérie Prémilleux Asma Ben Salem Catherine Friedrich Steven Lydenberg

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Les métiers des banques européennes accès libre

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La « banque » en tant qu'acteur économique développant une activité relativement homogène de collecte de dépôts et d'octroi de crédits n'existe plus. En effet, la banque se distingue actuellement par l'hétérogénéité des métiers qu'elle exerce (banque de particuliers, banque d'affaires, gestion d'actifs, private banking, bancassurance…). Il n'est donc pas possible de comparer globalement les performances et les stratégies d'un échantillon de banques développant différemment un […]

Classification JEL : F36 G21 G24


Inès Chtourou

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Des industries nationales en mutation

Les enjeux multiples de la restructuration des systèmes bancaires accès libre

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Les transformations du système financier des dernières décennies se sont doublées d'une profonde réorganisation des banques des deux côtés de l'Atlantique. Elles se sont accompagnées d'un renforcement des acteurs nord-américains qui ont rapidement réagi à la modification de leur réglementation bancaire dans les années 1990. La réussite de la consolidation bancaire européenne constitue désormais un véritable enjeu transatlantique. Par ailleurs, les formes nouvelles prises par l'activité […]

Classification JEL : F36 G21 G34


Christian de Perthuis

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Les banques françaises dans la compétition européenne accès libre

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Les banques françaises tirent maintenant le bénéfice des efforts considérables qu'elles ont engagés depuis une vingtaine d'années. Durant cette période, elles ont en effet su améliorer leurs conditions d'exploitation, redresser leur profitabilité, augmenter leur solvabilité et, plus généralement, adopter des normes de gestion du même niveau que leurs principaux concurrents européens, voire mondiaux. Ces actions ont en particulier été menées à l'occasion des très importantes opérations […]

Classification JEL : F36 G21 G34


Pierre-Henri Cassou

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Le système bancaire italien : caractéristiques et paradoxes accès libre

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Cette interview fait, tout d'abord, le point sur les enjeux et les objectifs de principaux groupes bancaires italiens et ainsi sur les particularités du système bancaire italien. Dans la dernière décennie, ce dernier a connu une importante vague de restructurations qui a permis d'améliorer la rentabilité du système, mais la structure du système reste encore très morcelée. L'interview expose ensuite les évolutions possibles du système, en termes de rapprochements transfrontaliers, notamment […]

Classification JEL : F36 G21


Christian Merle

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Vers une mutation structurelle du système bancaire allemand ? accès libre

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Cet article tente de répondre à la question : Y a-t-il eu des changements structurels dans le système bancaire allemand et y en aura-t-il dans le future ? On ne peut répondre à ces questions qu'en tenant compte des spécificités de ce système et de sa dépendance vis-à-vis de l'architecture du système financier allemand. Cet article présente, tout d'abord, une brève comparaison internationale mettant en lumière les particularités des banques allemandes. Puis, il analyse les développements […]

Classification JEL : G21 G34


Andreas Hackethal Reinhard H. Schmidt Alain Minczeles

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Quel rôle pour les banques britanniques dans les restructurations bancaires européennes ? accès libre

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Depuis le début des années 1990, la dynamique des systèmes bancaires européens est régie par les mêmes grandes forces : libéralisation, consolidation et internationalisation. En même temps, l'Europe bancaire reste très fragmentée avec de fortes disparités nationales. La majorité des fusions-acquisitions ont eu lieu jusqu'à présent sur un plan national, tandis que les opérations transfrontalières demeurent relativement peu nombreuses. Mais l'offre faite par la banque espagnole SCH […]

Classification JEL : F36 G21 G34


Esther Jeffers

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Des acteurs en repositionnement stratégique

Les restructurations bancaires en Europe : les banques coopératives accès libre

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La coopération dans le secteur bancaire est une spécificité européenne marquante ; dans le total des actifs gérés par des établissements coopératifs dans le monde, l'Europe représente 48 %. La banque est le secteur économique où le système coopératif a réussi de la manière la plus évidente. Tout se passe comme si l'Europe avait élaboré une solution originale de tenue des comptes, de financement et de gestion pour les particuliers, les professionnels, les entreprises - la solution […]

Classification JEL : G21


Hervé Juvin

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Les assurances et les banques : fin de partie ? accès libre

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La bancassurance a suscité de nombreuses interrogations au cours de ces dernières années tant chez les bancassureurs eux-mêmes que chez leurs concurrents assureurs traditionnels. Curieusement, ces interrogations couvrent l'ensemble du champ des possibles. Elles portent aussi bien sur le fait de savoir si la bancassurance ne va pas progressivement éliminer les assureurs traditionnels que sur le fait de savoir si le modèle même de la bancassurance n'est pas en train de s'épuiser. Les difficultés […]

Classification JEL : G21 G22


Philippe Trainar

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Restructurations bancaires : la place des établissements spécialisés accès libre

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Cet article décrit 20 années d'évolution des réseaux spécialisés. On retiendra d'abord qu'ils ont accompagné la restructuration bancaire française avec une remarquable homothétie dans le mouvement de concentration. Au demeurant, il n'y a pas eu dilution des entreprises spécialisées et fusion pure et simple de leurs métiers dans le paysage dominant des grands groupes bancaires, mais émergence de situations assez diverses selon les secteurs. Si on constate une forte avancée du financement […]

Classification JEL : G21


François Lemasson

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Quel territoire pour les acteurs non bancaires ? accès libre

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L'objectif des acteurs non bancaires est de faciliter les besoins de financement des consommateurs. Leur rôle premier est de faire des solutions de financement et des services clientèle des avantages compétitifs pour leur maison mère. En intégrant ces fonctions, l'entreprise améliore sa position pour vendre ses produits, pour offrir des financements adaptés aux produits vendus, pour gérer de façon plus dynamique le risque de crédit et pour unifier le processus de vente. Leur second rôle […]

Classification JEL : G2


Damien Guermonprez

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Les banques postales en Europe : vers la banalisation ? accès libre

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L'avenir des services financiers des postes européennes est étroitement lié au processus de recomposition du paysage bancaire européen en cours. Dans plusieurs pays, on observe une tendance générale à la banalisation de ces services financiers devenant des banques presque comme les autres. Cependant, ces services financiers conservent quelques éléments de spécificité, fruit de leur histoire particulière : une présence géographique étendue grâce à l'accès parfois exclusif à un réseau […]

Classification JEL : F36 G21


Abderrahim Doulazmi

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Des métiers en permanente adaptation

Restructuration internationale et diversification, le cas du risque-crédit accès libre

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Douze ans après la création du marché unique Européen, les fusions bancaires transfrontalières sont encore rares. Les arguments avancés sont la difficulté de fusionner les cultures de chaque pays, et le faible potentiel de réduction des coûts opérationnels. Un argument supplémentaire est discuté dans cet article, la diversification internationale du risque-crédit. En cas de forte récession économique dans un régime à monnaie unique, la diversification du risque sera bienvenue. Finalement, […]

Classification JEL : F36 G21 G34


Jean Dermine

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Dérivés de crédit : la transformation d'un métier traditionnel de la banque accès libre

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Les produits dérivés de crédit revêtent une importance grandissante pour les banques et les autres institutions financières et, indirectement, pour les emprunteurs. L'expansion rapide de ce marché est, à la fois révélatrice et responsable de la large diffusion des dérivés de crédit. De toute évidence, les avantages procurés par ce nouveau type d'instruments financiers sont jugés convaincants par nombre de banques et institutions financières. Après un bref survol de la structure et […]

Classification JEL : G21


Bernhard Speyer Reinhard Lahusen

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Perspectives du secteur bancaire : déconstruction et reconfiguration accès libre

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Pour les investisseurs individuels, les banques sont des organismes de placement qui proposent accessoirement des services supplémentaires. Pour les emprunteurs potentiels, les banques constituent une source de financement parmi d'autres, du moins pour les plus importants d'entre eux. A ce titre, les banques offrent des produits fortement intégrés dont les caractéristiques économiques sous-jacentes tendent à se désintégrer. Cependant, il n'y a pas de logique inexorable conduisant à la mort […]

Classification JEL : F36 G21


Hans Helmut Kotz

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Les accords de coopération : passé ou futur ? accès libre

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L'auteur montre que le développement des banques européennes, dans les années 1950 et jusqu'à la fin des années 1980, a vu la prolifération d'accords de coopération, d'abord sous forme de clubs, assez informels, mais qui ont notamment contribué à tisser des liens personnels entre cadres et dirigeants des banques membres. Certains accords, particulièrement celui qui fut signé entre la BNP et la Dresdner Bank, allaient très loin et prévoyaient à terme une fusion entre égaux. L'auteur […]

Classification JEL : F36 G21 G34


Alexis Pillet-Will

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Des grandes manœuvres bancaires transnationales en Europe : scepticisme attentif ou anticipation dynamique ? accès libre

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Deux éléments, au cours de cette année, ont renforcé la réflexion des acteurs, des marchés et de la presse, sur la dimension nouvelle que pourrait prendre la restructuration bancaire en Europe : - l'accélération de la consolidation bancaire américaine - l'excellence des résultats des banques européennes Pour clarifier la réflexion en la matière, cet article : - considère l'état des lieux de l'industrie bancaire en Europe, - les raisons ou barrières s'opposant à la consolidation, - […]

Classification JEL : F36 G21 G34


Jacques Rambosson

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Des réglementations en devenir

Une approche pragmatique pour construire l'Europe bancaire : l'exemple de la banque de détail accès libre

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Les institutions européennes n'ont pas un rôle direct sur la restructuration du secteur bancaire européen même si, bien sûr, le règlement sur les concentrations d'entreprises confère des pouvoirs importants à la Commission européenne. Indépendamment de ce règlement, la commission peut néanmoins, par une démarche législative adaptée, faciliter le développement des activités transfrontières dans le domaine de la banque de détail, et contribuer à un décloisonnement favorable aux […]

Classification JEL : F36 G21 G28 G34 G38


Ariane Obolensky

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ARTICLES DIVERS

Les fondements de la rotation sectorielle des portefeuilles accès libre

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La littérature récente sur la logique de sélection de portefeuille illustre le rôle devenu prépondérant d'une logique d'arbitrages intersectoriels. Cet article établit tout d'abord une typologie des secteurs selon leur positionnement par rapport au cycle général d'activité et selon leur degré de sensibilité par rapport au marché. Puis, les auteurs croisent ces deux critères, ce qui conduit ensuite à positionner le cycle de la valorisation sectorielle et de l'investissement de portefeuille […]

Classification JEL : E44 G11 G12


Jean-Pierre Berdot Jacques Léonard Daniel Goyeau Bertrand Villeneuve

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Réserves obligatoires : un état des lieux accès libre

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Le cadre opérationnel de politique monétaire adopté par la BCE se caractérise par l'existence d'un système de réserves obligatoires qui semble relativement contraignant pour les banques commerciales, du moins en comparaison des systèmes en vigueur dans les pays de l'OCDE. Nous proposons deux indicateurs simples qui permettent une comparaison internationale sans biais des contraintes en niveau et de coût que font peser les systèmes de réserves obligatoires sur les banques commerciales. La […]

Classification JEL : E52 E58


Nicolas Couderc

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