Alain Leclair Président dhonneur, Association française de la gestion financière
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L'épargne des ménages va contribuer de façon grandissante au
financement complémentaire des retraites dans la plupart des pays
développés. L'une des conséquences majeures est le transfert des
risques vers les investisseurs individuels. Ceci va conférer aux
gestionnaires de cette épargne un rôle et une responsabilité
accrue.
Cette évolution implique le changement de paradigmes étroitement
liés. Le premier est celui du passage d'une économie intermédiée à
une économie de marché qui demande des moyens renforcés pour
sécuriser et valoriser au mieux les patrimoines. Le deuxième
confirme la transition des régimes à prestations définies à ceux à
cotisations définies. Le troisième concerne la mutation d'une
épargne de précaution vers celle destinée à la valorisation d'un
patrimoine, sur des horizons très longs. Enfin, un autre changement
de paradigme concerne l'efficacité de l'État.