L'infrastructure financière européenne, base d'un espace financier intégré

François-Xavier Bellocq Chef, Division « analyse macroéconomique et risque pays », Agence française de développement (AFD).
Gisèle Chanel-Reynaud Maître de conférences, université Lyon 2.
Dominique Chabert


Cet article analyse l'intégration des marchés européens en s'appuyant sur une approche fonctionnelle qui prend en compte les composantes de l'infrastructure financière. Celle-ci se décline en plusieurs espaces : des paiements, de la réglementation et de l'organisation. Le passage d'une place financière nationale à une dimension européenne a cassé la cohérence historique de ces espaces. Il faut réfléchir aux modalités de construction d'une place unifiée par une mise en cohérence de ces différents espaces. La difficulté de la construction d'un espace financier européen intégré renvoie donc aux problèmes de coordination des rythmes d'évolution. Prises en charge par des acteurs différents, les composantes de l'infrastructure financière connaissent des évolutions plus désordonnées que ne le laisse entrevoir le Plan d'Action sur les Services Financiers.

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