Alliances, nouveaux marchés et nouveaux produits des contreparties centrales : risques et enjeux

Christophe Hémon


Les contreparties centrales, ou chambres de compensation, sont actuellement au cœur de tous les débats qui occupent le monde de la finance, et ce, au même titre que les opérateurs de Bourses européennes. Pourquoi un tel maillon de la chaîne de négociation est-il considéré aujourd'hui comme un élément clé dans la façon dont les infrastructures de marché vont se restructurer en Europe ? Faut-il une chambre de compensation unique en Europe, et si oui, quel modèle doit-on lui donner, tant en matière de gouvernance que de business model ? Quelles sont les étapes intermédiaires et nécessaires pour y arriver ? Si la question se pose encore au niveau des marchés - concentration versus compétition - avec les avantages et les inconvénients évidents associés à chacun de ces deux scénarios, il semble y avoir aujourd'hui consensus autour du principe d'une chambre de compensation unique pour l'Europe de demain.

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