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Infrastructures post-marché : quels sont les risques de déstabilisation du système financier ?

Denis Beau * Sous-gouverneur, Banque de France.L'auteur remercie Emmanuelle Assouan et les collègues de la Banque de France et de l'ACPR (Autorité de contrôle prudentiel et de résolution) qui ont contribué à la préparation de cet article.


L'importance du rôle des systèmes de compensation, de règlement de titres et de paiement crée néanmoins des risques de nature systémique, dans la mesure où un défaut de fonctionnement, ou l'incapacité d'un utilisateur à remplir ses obligations sont susceptibles d'entraîner des défaillances en chaîne. Cet article présente les risques qui font de ces infrastructures des vecteurs potentiels de déstabilisation du système financier et les principales caractéristiques des politiques actuellement mises en œuvre pour les maîtriser.

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