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Une approche éthique des fonds de LBO : un financement à effet de levier patrimonial ?

Bénédicte Daudé


Les fonds de LBO ont obtenu, sur les dix dernières années, un rendement double de celui
du marché boursier. Cet article tente de resituer le LBO et les autres techniques de
financement à effet de levier dans un cadre de gestion patrimoniale et responsable de
reprise et transmission d'un tissu local de PME-PMI. Il analyse les effets de proximité
relatifs à l'inscription territoriale des fonds, conjugués aux interventions de partenaires
institutionnels, indispensables pour légitimer ces modes particuliers de financement. Dans
ce contexte, les LBO se présentent comme des outils adéquats et pertinents pour concilier la
création de valeur actionnariale et partenariale avec des préoccupations d'aménagement
du territoire.

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