Jacques Mistral Senior Fellow, Brookings Institution ; conseiller spécial, Institut français des relations internationales (IFRI). Contact : mistral@ifri.org.
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Malgré nombre de modèles de toutes sortes, les fluctuations du
dollar conservent une part de mystère ; d'amples variations depuis
un quart de siècle révèlent une succession de phases d'euphorie et
de défiance aussi excessives les unes que les autres. Où est
l'erreur, est-on tenté de résumer, quand 1 euro achète 0,88 dollar
en 2001 et 1,60 dollar en 2008 ? Suggérée par les éditeurs de ce
numéro, l'approche adoptée ici tente de relier les évolutions du
dollar à la façon dont sont perçues les perspectives du « modèle »
américain. Cette référence permet d'éclairer divers aspects d'une
évolution qui ne se laisse pas résumer en une équation simple. Elle
présente une grande actualité dans un contexte où l'euro s'est
affirmé comme une monnaie crédible aux yeux des investisseurs
internationaux et au moment où, à nouveau, l'avenir de ce modèle
américain donne lieu, après l'élection du président Obama, à toutes
sortes de spéculations.