Rétrospective et perspective : six décennies de comptes courants de titres

Catherine Karyotis * Neoma Business School.Contacts : charles.daussy@neoma-bs.fr et catherine.karyotis@neoma-bs.fr.


L'article met en perspective les soixante années de comptes courants de titres sur la place financière de Paris. Il démarre avec la création du dépositaire central de titres, la Sicovam, en 1949, puis expose la dématérialisation des titres et l'informatisation des procédures post-bourse. Il explique la transformation de Sicovam en Euroclear France dans le contexte des fusions de bourses qui ont donné lieu à Euronext. Enfin il aborde le nouveau business model d'Euroclear à l'horizon de 2012 pour présenter ensuite les nouvelles perspectives de développement dans le cadre de l'harmonisation européenne avec Target 2-Securities, qui sera mis en place en 2013. Car, dès lors, l'unification des procédures boursières et post-boursières sera réelle dans la zone euro. L'article conclut sur la nécessité absolue d'un système de compensation avec contrepartie centrale pour les CDS (credit default swaps ), suite à la crise financière mondiale de 2008.

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