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Banque centrale et choix de régimes de change pour les pays candidats à l'adhésion

Willem Buiter
Clemens Grafe Au moment de la rédaction de cet article, Économistes à la Banque européenne pour la reconstruction et le développement
René Isnard


Cet article étudie les évolutions institutionnels des Banques centrales ainsi que les régimes de change des pays de l'Est, devenus candidats à l'adhésion à l'UE. Nous examinons les régimes actuels et comment ils doivent évoluer afin des respecter les critères d'entrée dans l'UE et l'UEM. De plus, nous étudions avec quel degré les pays candidats satisfont les critères d'accession et nous les comparons aux performances des derniers entrants dans l'UE. Après avoir conclu que les critères d'accession ne favorisent pas nécessairement un régime de change particulier, nous analysons le pour et le contre des deux régimes envisagés comme les plus stables - le currency board et la cible d'inflation. Sous ces deux régimes, le respect des critères de faible inflation et de stabilité des changes est susceptible de produire de fortes tensions.

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